米乐M6 M6米乐上接D6版)优彩环保资源科技股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要(下转D8版)

　　截至2022年6月末，公司应收余额中无应收持公司5%以上表决权股份的股东单位的款项。

　　报告期各期末，公司预付款项分别为2,012.82万元、2,425.00万元、1,065.95万元和4,207.73万元，占流动资产的比例分别为3.38%、3.10%、1.47%和5.36%，2021年末预付款项金额下降较大，主要系随着原油价格波动上升及销售需求，公司调整PTA、MEG等原生原材料采购节奏所致。截至2022年6月末，公司预付款项余额主要是预付浙江荣通化纤新材料有限公司、湖石化学贸易（上海）有限公司的原材料采购款。

　　截至2022年6月末，公司预付款项余额中无预付持公司5%以上表决权股份的股东单位的款项。

　　报告期各期末，公司其他应收款余额分别为397.98万元、551.67万元、298.78万元和576.85万元，款项主要包括保证金及押金、出口退税款等。2022年6月末其他应收款余额主要为出口退税款。

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为16,178.02万元、12,997.55万元、26,317.89万元和36,657.59万元，存货账面价值占流动资产的比例分别为27.13%、16.60%、36.36%、46.69%。报告期内公司新线投产后产能及销售量增加，备料规模相应增长，公司存货余额呈上升趋势。

　　公司存货主要由原材料、产成品、在产品构成，其中原材料、产成品系公司存货的主要构成。目前，公司主要产品包括低熔点涤纶纤维、再生有色涤纶短纤维和涤纶非织造布，各产品及其对应主要原材料如下所示：

　　由于公司再生涤纶产品所需再生PET原料来源多，标准化程度低，供应商以个体户为主单个供应商的能力不大，一般从送样到公司使用需要10天以上，公司要准备一定的库存；同时，一般年底接近春节，会根据市场供应情况及来年开工预期适当调整库存，以满足公司的生产。公司再生有色涤纶发挥成本优势的关键在于能否根据订单需求合理配用不同等级、颜色的原料，最大发挥原料价值，例如生产红色纤维时使用红色泡料可降低加色费，如果供应商的产品品质和价格合适，公司也会视情况增加备货。

　　公司低熔点涤纶纤维生产所需的主要原材料为PTA、IPA、MEG等原料，其中PTA、MEG国内供应较为充足，IPA国内自给率低，整体对外进口依赖度较高，需要提前订货，一般从订货到到货需要1个月左右。公司综合考虑供货时间、率等因素，保持合理库存水平。

　　2020年末公司存货余额较年初减少2,960.39万元，降幅为18.20%。主要系2020年度国际原油受新冠肺炎疫情等多种因素影响价格下跌，同时聚酯产品增速不及PTA供应增速，因此PTA库存累积较高导致PTA价格下降。再生涤纶作为原生涤纶的替代、互补品，市场价格变动也受原生涤纶影响。因此2020年度主要原材料的采购价格普遍下降，导致期末存货余额下降。

　　2021年末公司存货余额较年初增加13,192.86万元，增幅为99.13%，其中产成品较年初增加8,514.68万元，原材料较年初增加3,810.80万元。主要系2021年10月，公司首次公开发行募集资金项目“年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目二期”建设投入批量生产，低熔点涤纶短纤维产能增加，因此原材料及产成品备货量上升。

　　2022年6月末公司存货余额较年初增加10,754.70万元，增幅为40.58%，主要系低熔点纤维项目一期和二期项目均已投产，产成品产量增加。同时原材料价格上升，导致期末存货余额增加。此外，受到2022年上半年新冠疫情的影响，下游汽车内饰、家居用品、纺织服装等制造企业的开工率明显不足，基建工程类的施工进度也明显有所滞后，故下游整体对涤纶纤维的需求量尚未得到完全恢复，因此化纤行业的整体库存量均有所增加，基于该行业周期的背景之下，公司的存货规模也有所增加。

　　公司对存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。公司再生涤纶纤维主要采取产供销一体化的“以销定产、适度库存”模式，低熔点纤维产品主要根据生产线产能以及客户需求情况安排生产，存货跌价风险较小。

　　报告期各期末，公司其他流动资产占流动资产的比例分别为4.38%、1.19%、6.37%和4.56%，占比较小，主要系待抵扣、待认证增值税进项税额。

　　公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产组成。报告期内，非流动资产逐年增加，主要系随着首次公开发行募投项目投建及业务发展，公司新建厂房生产线、购置机器设备所致。公司主要非流动资产构成及变动情况分析如下：

　　报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为68,343.91万元、64,683.43万元、90,857.59万元和95,303.60万元，固定资产规模整体呈增长态势，占总资产的比例分别为48.92%、39.33%、49.14%和49.27%。2021年末，随着首次公开发行募投项目“年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目二期”建成投产，公司固定资产期末金额大幅上升。

　　注：华西股份、江南高纤、新凤鸣、东方盛虹及桐昆股份固定资产折旧政策均来源于其2022年半年度报告。

　　报告期内，由于同行业可比公司固定资产的构成不同，不同类别固定资产折旧年限存在一定差异。报告期内，房屋及建筑物、机器设备合计占固定资产净值的98%以上，为公司固定资产主要组成部分。

　　公司房屋及建筑物折旧年限为20年，同行业可比公司中除桐昆股份为5-20年外，其余可比公司房屋及建筑物折旧年限均为20年及20年以上。公司机器设备的折旧年限为10年，同行业可比公司机器设备折旧年限处于3-20年之间，公司机器设备折旧年限根据使用寿命预估，处于合理范围之内。因此，公司与同行业可比上市公司固定资产折旧年限基本保持一致，固定资产折旧年限具有合理性。

　　报告期各期末，公司各类固定资产状况良好，运行正常，2022年6月末综合成新率为70.61%，不存在账面价值低于可收回金额的情况，故未计提固定资产减值准备。

　　报告期内，公司在建工程变动系根据生产经营需要新建厂房、购置设备，并陆续投入使用所致。2019年末在建工程余额主要由优彩老厂区电力施工工程、年产22万吨低熔点纤维项目二期房屋工程和恒泽东区一车间2线前纺改造工程等项目构成，2020年末在建工程余额主要由年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目二期房屋工程构成，2021年末及2022年6月末在建工程余额主要由年产3万吨功能性复合型涤纶长丝建设项目、新建研发展示中心房屋工程等构成。

　　公司在建工程均正常建设，达到预定可使用状态后能及时转入固定资产，投入正产使用，不存在价值减损情况，故未计提减值准备。

　　报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为10,764.99万元、10,524.28万元、11,474.51万元和11,332.89万元，占非流动资产的比例分别为13.44%、12.21%、10.20%和9.86%。报告期内，公司无形资产主要为土地使用权、专利权和软件等，2021年无形资产金额增加主要系本期新收购江阴众才光伏材料科技有限公司，其账面土地使用权纳入合并范围。

　　报告期各期末，公司递延所得税资产分别为578.36万元、847.97万元、761.81万元和724.16万元，占非流动资产的比例分别为0.72%、0.98%、0.68%和0.63%，主要由资产减值准备、固定资产折旧、递延收益、可弥补亏损等暂时性差异形成。

　　报告期各期末，公司其他非流动资产主要为预付工程款及设备款。其中2020年末余额较2019年末大幅上升，主要为首次公开发行募投项目预付工程、设备款增加。

　　报告期各期末，公司负债总额分别为56,072.55万元、24,138.50万元、37,667.52万元和42,470.48万元，其中流动负债占比分别为85.72%、95.13%、97.36%和98.30%。2020年末公司归还前期银行长期贷款，因此期末负债总额减少、流动负债占比上升。

　　报告期各期末，公司流动负债分别为48,063.55万元、22,962.43万元、36,672.04万元和41,746.92万元，主要由短期借款、应付账款、应付票据、合同负债等负债构成。报告期各期末，公司流动负债的主要项目变动情况分析如下：

　　公司短期借款均为银行流动资金借款，主要用于满足运营资金需求。报告期内，公司短期借款不存在逾期、无法偿还等情形。公司2020年末短期借款期末无余额，主要系公司完成借款归还所致。

　　公司的应付票据均为银行承兑汇票，公司根据与供应商约定的结算方式向供应商开具应付票据。2022年6月末，公司应付票据期末余额增幅较大。

　　报告期各期末，公司应付账款余额分别为20,121.68万元、10,596.63万元、13,968.99万元和9,499.91万元，占流动负债的比例分别为41.86%、46.15%、38.09%和22.76%。公司应付账款主要包括应付采购商品及劳务款项、应付工程设备采购款。

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　　2020年末，公司应付账款余额较2019年末下降9,525.05万元，一方面，公司于2020年支付了恒泽东区综合楼工程、优彩二期电力工程、非织造布生产线工程项目部分款项，同时首次公开发行募投项目多于2021年投建，2020年末应付的工程设备款项余额相对较小；另一方面，公司再生有色涤纶短纤维销售收入呈下降趋势，相应再生原材料采购金额有所下滑。2021年末，公司应付账款余额较2020年末上升3,372.36万元，主要系当期年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目二期、年产3万吨功能性复合型涤纶长丝项目主体投建，期末相关应付工程设备款项增加。2022年6月末，公司应付账款余额较2021年末下降4,469.08万元，主要受公司原材料采购安排及付款节奏影响，公司定期召开产、供、销联席会议，生产部根据销售部订单安排生产计划，采购部根据生产计划并结合原料库存、市场供求状况确定采购类别及数量。

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　　截至2022年6月末，公司应付账款余额中无应付持公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的款项。

　　2019年末，公司预收款项为预收货款，余额为1,056.74万元，占流动负债总额的比例分别为2.20%。2020年1月1日起，公司执行新收入准则，预收款项调整至合同负债科目列示。

　　2020年1月1日起，公司执行新收入准则。报告期各期末，公司合同负债明细如下：

　　2020年末、2021年末及2022年6月末，公司合同负债为预收货款，余额分别为1,236.19万元、3,354.44万元和1,815.50万元，占流动负债的比例分别为5.38%、9.15%和4.35%。2021年末，公司合同负债余额较2020年末大幅上升，主要系低熔点纤维产品销售收入上升，其主要采用的销售模式，因此预收合同价款有所增长。2022年6月末，公司合同负债余额较2021年末下降，主要受客户订单提货计划影响。

　　截至2022年6月末，公司合同负债余额中无预收持公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位的款项。

　　报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为1,690.78万元、1,790.44万元、2,172.46万元和1,556.03万元。应付职工薪酬为应付职工的工资、奖金、津贴和补贴及职工福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费等短期薪酬，以及养老保险和失业保险等设定提存计划。随着生产经营规模的扩大和人工成本的上升，报告期内公司计提和支付的职工薪酬总额有所上升。

　　报告期各期末，公司应交税费分别为1,098.24万元、1,531.51万元、971.97万元和1,484,96万元，占流动负债的比例分别为2.28%、6.67%、2.65%和3.56%，公司应交税费主要由增值税、企业所得税及教育费附加构成。

　　报告期各期末，公司其他流动负债分别为0万元、185.70万元、410.72万元和184.00万元，占公司流动负债的比例分别为0.00%、0.81%、1.12%和0.44%。公司其他流动负债主要为待转销项税款、预收增值税税款及已背书未到期的商业承兑汇票。

　　2019年末，公司长期借款金额为7,000.00万元，占非流动负债的比例为87.40%，为2018年公司向江苏银行江阴支行借入固定资产贷款20,000.00万元中未归还部分。

　　2021年及2022年6月末，公司递延所得税负债分别为57.76万元、40.01万元，占非流动负债的比例为5.80%、5.53%。公司递延所得税负债形成原因主要包括非同一控制企业合并资产评估增值、套期储备的税会差异等。

　　2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司流动比率分别为1.24、3.41、1.97和1.88，速动比率分别为0.90、2.84、1.26和1.00，流动比率、速动比率受公司资产结构、负债结构、资产负债率水平共同影响。

　　2020年末流动比率、速动比率较2019年末上升，主要系当年首次公开发行募集资金到账所致，闲置募集资金用于理财金额增加；同时公司根据借款期限偿还短期借款，期末已无短期借款余额。2021年末流动比率、速动比率下降，主要系当年首次公开发行募投项目投产转入长期资产、期末短期借款余额增加所致。2022年6月末流动比率、速动比率进一步下降，主要系期末短期借款、存货余额增加。

　　报告期各期末，公司资产负债率分别为40.13%、14.68%、20.37%和21.96%。2020年公司首次公开发行募集资金到账，资产规模大幅提升，资产结构得到优化，年末资产负债率较2019年大幅下降。2021年及2022年6月末，公司期末短期借款余额增加，资产负债率上升同时保持相对较低水平。

　　报告期内，公司利息保障倍数分别为6.23、14.52、37.89和13.44，存在一定波动，公司报告期内盈利能力较强，能够覆盖公司债务形成的利息支出。本次发行可转债，将进一步优化资本结构，提升公司的盈利水平和偿债能力。

　　总体来看，报告期内，公司各项主要偿债能力指标正常，财务结构稳健，资产负债结构合理，偿债能力较强。

　　报告期内，公司与同行业可比上市公司流动比率、速动比率、资产负债率指标对比如下：

　　2019年末、2021年末、2022年6月末公司流动比率、速动比率均低于同行业可比公司平均值，2020年末与同行业可比公司平均水平较为一致。2019-2021年末，江南高纤流动比率、速动比率与公司及其他同行业可比上市公司存在差异，主要系融资结构存在差异。2019年末，公司流动比率、速动比率低于华西股份，自2020年首次公开发行并上市后，2020年及2021年末，公司流动比率、速动比率高于除江南高纤外的其他同行业可比上市公司，主要原因为首次公开发行募集资金到账，流动资产上升，公司短期偿债能力提升。2022年6月末，公司速动比率低于华西股份，主要系华西股份上半年应对原材料成本高企及需求不振的压力，原材料库存金额减少。

　　2019年末公司资产负债率与同行业可比上市公司较为相近；2020年末至2022年6月末，公司资产负债率均低于同行业可比上市公司平均水平，主要系公司于2020年下半年完成首次公开发行并上市，资产规模大幅提升，资产结构得到优化，资产负债率水平降低。

　　2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司应收账款周转率分别为19.04、16.42、21.50和15.37。公司产品下游应用领域涵盖民用、产业用，细分领域包括纺织、地毯、工程、汽车内饰等，不同客户群体回款进度存在差异，例如工程、汽车领域客户回款相对较慢。公司通过执行严格的货款回收政策，应收账款周转率整体保持稳定，应收账款回收风险较小。

　　2019-2021年，公司应收账款周转率与华西股份较为接近，但远低于其他可比公司，主要原因是发行人与同行业可比公司的主要产品和结算方式存在一定差异。可比公司的主营产品多为原生涤纶纤维，原生涤纶纤维产品标准化程度高，多采用的销售模式，因此应收账款规模较小。相比之下，公司的主要产品低熔点涤纶纤维主要采用的方式，再生有色涤纶短纤维主要采取赊销的销售方式，一般有1-3个月的信用期，期末应收账款占比较高，应收账款周转率整体较低。2022年1-6月，可比公司受外销增加等因素影响期末应收账款上升，应收账款周转率出现下降。

　　报告期内，公司加强销售、生产、库存的联动性，关注存货管理；同时，根据下游客户个性化需求，有序安排公司生产经营组织。2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司存货周转率分别为9.63、7.59、7.12和5.46，存货周转率逐年下降，主要原因为随着业务规模增加存货余额逐年增长，具体变动分析见本募集说明书摘要本节“二、（一）、1、（8）存货”。

　　2019-2021年，公司存货周转率高于江南高纤，整体低于华西股份、新凤鸣、桐昆股份，主要由于原料、产品差异所致。从产品类型上看，江南高纤维的主要产品是涤纶毛条和复合短纤维，产品以小批量、多品种为主，下游主要是毛纺企业和卫生材料厂商，销售周期较长，库存商品占比相对较高，存货周转率较低。其他可比公司主要产品均为原生涤纶纤维，其主要原料为PTA和MEG，均为大宗原料，国内供应充足稳定，因此原料库存相对较低周转速度快。而公司生产再生涤纶短纤的主要原材料为泡料、瓶片等再生聚酯原料，原料供应较为分散，为保证正常生产，公司需保持一定数量的安全库存，因此存货周转率相对较低。

　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例接近100%，公司主营业务突出，未发生重大变化。2020年度公司主营业务收入较2019年度下降，主要系受原油价格处于低位、新冠疫情及贸易战影响，低熔点涤纶纤维、再生有色涤纶短纤维两种主要产品销售收入下降；2021年度公司主营业务收入较2020年度有所上升，主要得益于2021年10月公司低熔点项目二期全线贯通达产，同时原油价格波动上升推动下游相关产品价格上涨，低熔点涤纶纤维产品销售收入上升；2022年1-6月，公司主营业务收入较上年同期上升36.17%，主要系本期低熔点涤纶纤维产品销售收入持续上升。

　　公司主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售。报告期内，公司主营业务收入来自低熔点涤纶纤维产品、再生有色涤纶短纤维产品、涤纶非织造布等。具体如下：

　　低熔点涤纶纤维及再生有色涤纶短纤维为公司主要产品，主营业务收入变动主要系受其产品收入变动影响。报告期各期，该两类产品占公司主营业务收入的比例分别为91.98%、93.02%、92.54%和89.18%，具体变动分析如下：

　　2019-2021年度，公司低熔点涤纶纤维销售收入呈现先下降后上升的趋势，2020年销售收入较2019年下降11.37%，2021年销售收入较2020年上升45.01%。

　　2020年度收入下降的原因：低熔点涤纶短纤维产品主要原材料为PTA、MEG、IPA等石油化工原料，其价格与原油价格关联度较高，2020年国际原油（OPEC）平均价格较2019年下降35.25%，受石油价格影响，占营业成本比例较大的直接材料成本下降。因公司低熔点涤纶短纤维销售定价时，主要参考同类产品市场价格，并结合主要原材料价格走势和下游需求情况，采取随行就市的定价方式，主要原材料价格的下降导致销售单价下降，因此销售收入下降。

　　2021年收入大幅增长的原因：2021年10月公司低熔点项目二期全线贯通，新增低熔点涤纶短纤维年产能11万吨，产能的提升以及销售的拓宽带来2021年度及2022年1-6月低熔点涤纶短纤维销量较上年同期大幅增长；同时，伴随2021年及2022年1-6月原材料以及产品销售价格的上调，公司的收入较往年同期增长幅度较大。

　　此外，为优化产品结构，满足客户差别化、高附加值的需求，公司2021年起建设低熔点涤纶长丝生产线年上半年部分投入试生产。因此2022年1-6月较上年新增低熔点涤纶长丝产品收入269.66万元。

　　2019-2021年度，公司再生有色涤纶短纤维销售收入呈现不断下降的态势，其中：2020年销售收入较2019年下降29.32%，2021年销售收入较2020年下降6.59%。

　　2020年再生有色涤纶短纤维的收入下降，一方面由于销售单价的下调：再生有色涤纶短纤维产品的主要原材料为再生PET原料，主要包括泡料、PET瓶片等，最终来源于饮料瓶、化纤生产过程中产生的废料、服装边角料、废旧纺织品等。虽然石油价格波动通过原生涤纶产品价格传导，最终影响再生PET原料价格具有一定的滞后性，但再生PET在2020年随着油价的下调亦呈现了明显的价格下降趋势，相应涤纶纤维产品的销售单价也有一定程度的下调。另一方面由于销售数量的减少：为了优化再生涤纶短纤维的产品结构，公司2019年底开始逐渐减少低毛利率产品（如：棉型再生短纤、工程类再生短纤）的产出，相应地将恒泽西区的再生涤纶短纤维生产线调整为生产自用的再生切片，因此当年所生产可用于销售的再生有色涤纶短纤维数量有一定幅度减少，2020年度再生有色涤纶短纤维销量也随之下降。

　　2021年度及2022年1-6月再生有色涤纶短纤维的收入持续小幅下降，主要系在疫情持续影响之下，下游汽车内饰、家居产品、纺织服装等生产制造业的复工复产尚未完全达成，工程施工项目的进度整体不及预期，下游的需求未得充分恢复及开发，因此产品的销售价格一直持续下调；此外受到2021年江苏限电政策以及2022年初恒泽西区产线持续调整的影响，公司的再生有色涤纶短纤维的产量持续下降，因此该产品的销售收入呈现小幅下降的趋势。

　　2019-2021年度，公司涤纶非织造布产品销售收入整体呈现上升趋势，主要系公司于2020年7月新增一条非织造布生产线，总体产能上升，销量及销售收入增加。2022年1-6月，因受疫情影响，下游基建需求降低，产品销售量及销售收入有所下滑。

　　2019-2021年度，公司原生PET切片及其他产品销售收入先下降后上升，主要系2019年度公司PET切片的主要客户江苏双星彩塑新材料股份有限公司产品原材料需求变化，2020年度后对公司PET切片采购需求大幅减少；同时公司PET切片为涤纶非织造布产品原材料，涤纶非织造布产能及需求的增加使得公司自身对PET切片需求上升。2021年下半年公司低熔点纤维项目二期投产，可利用常规聚酯熔体的产能生产PET切片，产品产能提升，因此2021年度对外销量及销售收入增加。

　　报告期内，公司销售区域主要集中在华东地区的山东、江苏、浙江。形成目前销售区域分布现状的因素主要包括：（1）山东、江苏、浙江作为我国纺织及产业类纤维应用大省、化纤行业的主要集聚地，下游产业集中度高，区域内纺织服装、工程、汽车内饰等化纤下游应用企业数量众多，市场需求高于其他地区；（2）公司位于长三角经济圈中心，可充分利用地缘优势开发江浙沪等周边地区客户，开拓江苏、浙江等周边市场地理优势明显。

　　2018年12月，公司“年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目一期项目”正式投入试生产，次年公司新增低熔点纤维产品的销售；2021年，公司“年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目二期”建设并于当年10月投入批量生产。低熔点涤纶短纤维产能的提升满足了下游家纺、汽车内饰等行业的需求，因此华南、华中等部分地区收入有了较大增长。

　　为了更好的开拓公司产品的销售渠道，目前公司已经设立了专门的外贸部，主要用于开发境外的客户需求。报告期内公司境外销售主要为低熔点涤纶短纤维，主要出口至俄罗斯、意大利、泰国。

　　注：华西股份可比业务收入为涤纶短纤维产品收入，江南高纤可比业务收入为复合短纤维产品收入，新凤鸣可比业务收入为涤纶长丝产品收入（包括POY、FDY和DTY）和短纤产品收入，东方盛虹2019-2020年度可比业务为涤纶长丝产品收入（包括DTY、FDY和POY）、2021年度及2022年1-6月可比业务为DTY及其他化纤产品，桐昆股份可比业务收入为涤纶预取向丝、涤纶牵伸丝、涤纶加弹丝、复合丝和牵伸丝产品收入合计，优彩资源为主营业务收入。

　　报告期各期，公司主营业务收入均呈先下降后上升的趋势，与同行业可比公司可比业务收入平均值走势一致。2020年度，除江南高纤公司因其复合短纤维主要品种为ES纤维，2020年度下游热风无纺布市场短期内出现供不应求的局面，产品销售量及销售价格均出现较大增长外，其余可比公司可比业务收入受新冠疫情以及原油价格下降影响，产品收入均出现下滑。2021年度，江南高纤因受新冠疫情造成婴儿出生率短期出现下降影响，同时因2020年上半年火爆行情导致国内新增产能的投产增加，市场竞争加剧，销售收入有所下滑。其余可比公司可比业务收入受原材料价格上涨驱动，同时化纤产品内外需求回暖，产品价格及销售收入上升。2022年1-6月，华西股份、东方盛虹及桐昆股份受原材料成本上升或销量波动影响，可比业务收入呈上升趋势。

　　与主营业务收入一致，公司主营业务成本主要由低熔点涤纶纤维产品、再生有色涤纶短纤维产品、涤纶非织造布等构成，其中，低熔点纤维产品、再生有色涤纶短纤维产品占公司主营业务成本的比例分别为91.69%、93.10%、92.01%和88.46%。

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　　报告期内，公司主营业务成本主要由直接材料、直接人工、制造费用和外协成本构成，报告期内直接材料成本占主营业务成本的比例均在75%以上。2020年度直接材料占比较2019年度下降，主要系2020年原油价格下跌，直接材料采购成本金额下降。具体产品成本构成分析见下：

　　公司低熔点涤纶短纤维产品主要原材料为石化产品PTA、MEG和IPA，其原料价格较再生PET原料价格更高，因此直接材料占比高于再生有色涤纶短纤维；且低熔点涤纶短纤维设备自动化程度高，所需生产人员较少，直接人工占比低于再生有色涤纶短纤维。

　　2022年上半年，公司新增低熔点涤纶长丝产品，该产品主要原材料为石化产品PTA、MEG和IPA，设备自动化程度高，生产过程与低熔点涤纶短纤维有所差异，成本构成结构与其较为接近。

　　2020年度再生有色涤纶短纤维主要原材料再生PET原料价格下降，导致再生有色涤纶短纤维主营业务成本中直接材料占比下降；受原材料采购成本下降及产能利用率下降影响，当期制造费用占比上升。2022年1-6月，受产能利用率下降、人员工工资上升及折旧影响，直接人工及制造费用占比上升。

　　2019年起，公司新增涤纶非织造布产品，该产品设备自动化程度较高，所需生产人员较少，因此直接人工占比低于再生有色涤纶短纤维；且生产过程中单位耗电远高于低熔点涤纶纤维，从而制造费用占比高于低熔点涤纶纤维。因涤纶非织造布的原材料为原生PET切片，其直接材料成本随原油价格波动较为明显，2021年度及2022年1-6月，原油价格持续波动攀升，造成产品单位直接材料成本上升，直接材料占比整体成上升趋势。

　　PET切片及其他产品直接材料占比较高，相对于低熔点涤纶纤维其无后续纺丝等工序，由熔体直接生产PET切片，所耗费人工及固定成本摊销较少。

　　报告期内，公司毛利主要来自主营业务，其他业务毛利占比较小。2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司主营业务毛利分别为19,556.21万元、24,496.17万元、20,334.14万元和7,895.08万元，总体呈先升后降趋势。

　　注：2020年度、2021年度和2022年1-6月，营业成本中的运输费金额分别为1,050.37万元、1,582.28万元和1,017.86万元，占主营业务收入比例分别为0.78%、0.98%和1.07%，在计算上述期间毛利率时，营业成本中包含运输费。

　　2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司综合毛利率分别为11.18%、17.70%、12.55%和8.32%。其中，主营业务毛利率构成情况如下：

　　报告期内，公司主营业务毛利率先上升后下降，总体来看，低熔点涤纶纤维、再生有色涤纶短纤维是公司营业收入和营业成本的主要组成部分，对公司主营业务毛利率影响较大，上述产品毛利率分析如下：

　　低熔点涤纶纤维产品分为低熔点涤纶短纤维和低熔点涤纶长丝，两者生产所需的主要原材料为PTA、MEG、IPA等原料，均是石油化工产品，其价格与原油价格关联度较高，受石油价格及自身供需共同影响。目前，我国PTA产能占全球第一，PTA国内供应充足，MEG则部分通过进口，IPA整体对外进口依赖度较高。

　　低熔点纤维下游应用形式主要为与其他纤维混合经过非织造加工，形成硬质棉等，应用于服装家纺、家具、汽车内饰、医用卫生等领域，作为胶水替代原料。公司低熔点销售定价时，主要参考同类产品市场价格，并结合主要原材料价格走势和下游需求情况，采取随行就市的定价方式。

　　报告期各期，公司低熔点涤纶短纤维产品毛利率分别为10.11%、22.96%、12.98%和8.15%，呈现先升后降的趋势。报告期内公司低熔点涤纶短纤维的单价及单位成本情况如下表所示：