智能自控(002877)：2023年月08日者关系活动记录表

　　?特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容）

　　兴业证券：郭亚男（研究员）兴业证券：丁志刚（研究员） 太保资产：闫畅迪（研究员） 汇丰晋信基金：董令飞（研究员） 平安基金：王修宝（研究员） 国投瑞银：吴潇（研究员） 前海开源：张梓杰（研究员）

　　董事会秘书、副总经理：沈剑飞先生 财务总监：杨子静先生 财务部部长：袁鹏先生

　　一、公司董事会秘书、副总经理沈剑飞先生介绍公司概况及近期经营 情况。智能自控成立于2001年，是专业化设计、研发、生产和销售全系 列智能控制阀产品、坚持走国产化和技术自主创新的国家级专精特新 企业，2017年6月在深交所挂牌上市。公司是国家高新技术企业、国 家级专精特新小巨人企业。公司建有江苏省调节阀工程技术中心、博

　　士后科研工作站。公司目前拥有国家专利180项，其中实用新型专利 106项。 公司产品广泛应用于石油、化工、新能源新材料、电力、环保、 钢铁冶金等多个领域。目前公司拥有全资子公司5家，在全国设立了 多个4S产品售后服务站，逐步打造具有鲜明特色和优势的控制阀整体 解决方案提供商。 公司整体运营良好。截止 2022年三季度末，公司实现营收 6.18 亿，同比增加15.63%。实现净利润4,809万，同比增加19.21%。市场 方面，公司在石油化工领域继续保持良好的增长势头，在光伏、新能 源领域业绩增长迅速，正在形成新的业务增长点。在内部生产运营方 面，公司狠抓运营管理，提高运营效率。目前公司开关阀建设项目正 有序推进，建成后有望进一步扩大公司产能，解决目前公司产能瓶颈 的问题。 二、交流的主要问题及回复。 1. 问：公司在控制阀市场中关键的竞争要素有哪些？ 答：目前公司产品主打中高端市场，放眼于整个控制阀市场，我 们有以下几个竞争的关键性要素。第一，公司重视提高开发能力、提 升技术创新水平。近几年来，公司不断提高自主创新能力，公司积极 吸纳相关领域的人才，培养相关的人才队伍。截止目前公司各项专利 达到180项。第二，公司产品的可靠性。产品可靠性并不仅仅指产品 本身的质量满足客户的需求，更是产品的稳定性与寿命，这是公司产 品核心优势。第三，公司拥有系统的工程能力。客户不仅需要我们优 质的产品，还需要公司为其量身定制各种解决方案，这是公司的主要 优势。第四，公司产品在价格上具有成本优势。第五，优质的附加服 务。附加服务包括帮助客户节约运行成本的规划，阀门系统的全生命 周期管理的方案，这些附加服务能够进一步提升公司与客户的粘性， 提高客户对公司的忠诚度。 2. 问：整个控制阀行业的下游市场结构大概是怎样？包括哪些行业 以及集中度如何？公司目前主要的下游应用行业是哪几个？各自

　　在公司业务的占比情况如何？ 答：控制阀应用领域较为广泛，包括能源、化工、治金、环保、 食品、以及新能源等领域，因此下业的集中度不高。公司目前下 业主要包括石化、钢铁、能源、新材料、新能源、冶金、纺织、 食品、环保等。据公司最新的不完全统计情况来看，石油化工领域的 业务占比较大约为62%，新能源新材料业务占比约20%，其他领域占比 约为18%。 3. 问：目前国内控制阀行业的市场格局是怎样？公司所主打的中高 端市场中，外资与内资大概是怎样的比例？ 答：国内控制阀产品市场通常分为高端、中高端、普通三个层次。 中高端产品占据着最大的市场份额，大部分是外国品牌，少数几家国 内头部企业正积极推动进口替代，逐步开拓了这个市场。从目前的市 场发展来看，中高端产品正在朝着更高的方向发展。同时随着工业过 程控制对于数字化、智能化的要求，工业过程自动化技术的迭代，中 端的产品也在逐渐替代普通产品的市场，已经初步形成了中间大两头 小的市场竞争格局。 中高端的产品市场发展趋势和潜力会越来越明显。目前国内控制 阀行业产品从价格总量上来分析，大约超六成被国外产品所垄断，尤 其是高端控制阀产品。公司目前的整体市场占有率为 2%左右。随着 公司近年来国产控制阀行业工艺技术的不断进步，行业经验的不断积 累，控制阀国产替代的趋势正在逐渐形成，整体行业市场前景良好。 4. 问：哪些原因使得公司近几年收入能够稳健增长？ 答：公司始终坚持脚踏实地做好主业，努力提升公司内在价值， 以更好的业绩回报股东。近几年公司收入之所以可以稳健增长，离不 开以下几点原因。首先，公司产品应用领域的不断拓展，推动了市场 业务的不断发展，为公司提供了更大的发展空间。其次是通过前期的 积累与发展，客户对公司产品及服务有了高度认可，树立了行业良好 的品牌形象和较高的品牌认知度。第三，公司具有一支内部凝聚力强、 执行力强、员工责任心强的团队，确保了公司各项业务的高效运转和

　　高速发展。第四，公司在研发技术上面的大量投入与不断创新，开发 了许多在行业独有的产品与技术，如高温高压工况、耐腐蚀工况、耐 磨损耐冲刷工况等产品，形成了一批具有自主知识产权的产品专利与 技术。 5. 问：公司下游客户集中化程度比较高，尤其在石化行业积累了很 多优质客户，那么公司在下游客户多元化方面的布局怎样？以及 未来重点发展的下游领域包含哪些？会拓展新的产品线吗？ 答：公司除了在石油化工、钢铁冶金、电力能源等行业积累了一 大批优质客户资源外，在新能源（太阳能）、新材料（多晶硅、半导体） 行业、环保行业的市场在逐年扩大。为了公司能够更快更好地适应市 场，公司将继续加大研发投入，拓展新的数字化产品，并提高产品质 量，积极探索拓展与扩大产品应用领域，开发适合新的市场应用领域 的产品，同时将积极利用资本市场优势寻求多元化发展的机会，争取 在现有业务基础上开拓新的业务。 6. 问：公司在新能源领域的产品主要应用场景在哪里？ 答：公司的产品在新能源领域中主要应用于基础材料如单晶硅、 多晶硅材料的生产制程，针对光伏行业等新能源新材料行业的特殊应 用要求，公司专门研究开发了应用于光伏行业、半导体行业的产品， 如特殊耐磨球阀、高精度波纹管调节阀等一系列新的应用场景的产品。 公司专门建设了适用于生产新能源新材料行业产品的新设施，保 证了高品质的准时交货，在市场上树立了良好的形象，提高了公司的 品牌价值。 7. 问：公司 2022年在新能源新材料方向的销售情况怎样？有什么 样的进展或突破？目前在新能源领域的订单情况如何？以及在 2023年的展望规划是怎样？ 答：2022年新能源领域客户总体销售额约 1.7个亿左右。目前在 手订单和销售情况良好。公司近两年在新材料、新能源行业的业务在 不断扩大。新能源领域的业务为公司近年来新的业务增长点，2023年 公司将继续加大新能源领域客户开拓力度。

　　8. 问：目前公司产品与国外产品的差距是否较大？如何提高国产化 替代水平？ 答：目前国内产品与国外产品仍然存在一定的差距，但是近年来， 二者之间的差距正在逐步缩小，国内产品的市场占有率在不断上升。 相较于国外进口产品，我们有国家政策的支持，同时能够提供更优质 的服务，并且我们在价格、快速响应等方面都有一定的优势，我们有 信心有能力逐步缩小与国外产品的差距。 国家始终坚持“振兴民族工业、做强民族品牌”的发展路线，在 十三五、十四五期间国家也出台一系列政策有利于国内控制阀企业的 发展，鼓励国内产品与国外产品进行竞争，同时也鼓励我们的下游企 业，比如中石化、中石油等大型国内企业使用国产产品。 近期的中央经济工作会议也强调，2023年要坚持稳字当头、稳中 求进、坚定信心、展现新气象新作为。 国家正积极推动各行各业的国 产化进程，相信这将为公司带来更大的发展空间。如中石化 2023年度 控制阀年度框架招标，已经打破了几十年来产品市场分为进口与国产 产品两个体系的结构，首次实施了进口品牌与国产品牌合并在一个体 系内同台投标竞争的模式，并在共六个标段框架招标中，取得了四个 第一，一个第二，一个第三的优异成绩，这将有力推动公司国产化的 步伐，推动国产产品的不断提升，加快国产化产品的发展，也为国产 品牌提供了一个公平竞争的平台与机会，近年，控制阀特别是智能控 制阀国产化将迎来一个良好的发展期。 9. 问：公司目前控制阀上的核心零部件自制情况如何？ 答：公司控制阀主要分为阀本体、执行机构和智能控制附件三大 部分，其中阀本体、执行机构大部分由公司自制，智能控制附件基本 是外购，并且以国外产品为主。公司将积极发展智能控制附件的国产 化，以早日打破国外配套件的垄断，扩大产品应用市场。 10. 问：公司在检维修业务上的毛利率比较高，公司在这一块的业务 内容包括哪些？因为目前检维修业务占比还比较低，公司有没有 进一步的规划？

　　答：经过多年的发展，本公司已建立较为完善的、面向客户需求 的以 4S为载体的快速反应检维修服务机制。建于客户装置现场的 4S 站，即刻可为客户提供备件、服务、销售与解决方案；同时在 4S店， 可以基本解决产品服务所需要的工艺方案，包括一些零件的加工、制 造与后续工艺处理，包括所有产品调试、检验等产品精度要求；并且 4S服务人员和检维修服务团队员工，均经过在技术部门严格培训后才 能正式上岗，这些受到良好训练的工程师在长期销售和检维修服务过 程中，逐渐形成了内部配合默契、对客户需求响应快速的反应机制。 公司建立的以 4S为载体的服务机制，能够为客户提供贴身的保 姆式服务。客户在生产应用过程中出现的各类智能控制阀故障，都能 及时提供优质且快速的维修服务；以及对客户采购的国内外其他品牌 控制阀，迅速排查故障、提出方案并执行检维修。许多与本公司长期 合作的优质客户正是从最初认可本公司提供的控制阀检维修服务的基 础上，逐步建立信任关系，并最终选择本公司控制阀产品。通过 4S 的专业特色的业务的建立，形成了行业的业务特色，为公司的市场发 展奠定的基础。检修业务规模受多重因素影响，公司近几年检维修业 务规模均保持较快增长。后续公司将继续加大检维修业务投入。 11. 问：公司目前的产能情况如何？在建项目的产能释放进度如何？ 之后在产能建设方面有没有进一步的规划？ 答：公司目前折合产能约为 3.2万套，开关阀基地建成后，远期 产能为六万套左右。公司首发募投项目及 2019年的可转债募投项目至 2021年末已基本投产，产能正在逐步释放，它对拉动公司销售收入及 市场占有率的上升有助推作用。公司 2020年启动 “开关控制阀基地 建设项目”，旨在通过优化产品制造结构，加快产能释放和工艺技术水 平提升，以确保公司中长期战略规划顺利实施。本项目的实施可提高 开关阀生产设备的先进性和产品专业化生产水平，进一步提高生产效 率和交付能力，增强为客户提供高附加值产品和服务的能力，深化中 高端控制阀产品的进口替代，扩大公司产品竞争优势和品牌影响力。 12. 问：近期股东是出于什么样的情况考虑要减持股份？

　　答：本次减持是公司股东根据自身资金需求提出，具体执行将根 据股东自身情况、市场情况等决定是否实施本次股份减持计划。本次 减持计划的实施不会对公司治理结构及持续经营产生影响。 13. 问：公司产品主要是调节阀？是否涉及到开关阀？ 答：公司主要产品为控制阀，调节阀和开关阀都属于控制阀这一 大类。两者主要是从功能上所作的区分，调节阀侧重对流量介质进行 如流量、流速、温度、压力、液位等的调节控制；开关阀侧重对于管 路与介质的密封和截断控制，属于二位式控制。两种产品都属公司常 规主导产品，在业务规模占比相当。在国内控制阀行业，二类产品齐 全并占比相当的企业，为数不多，这也是公司的一个特色。 14. 问：与同行业其他公司相比，公司的产品有何特征？ 答：在国内同行业中，公司的产品具有鲜明的特色，首先是产品 种类全，应用范围广，适用性强；第二，产品主要应用于中高端市场， 长期以来，公司坚持走国产化的自主研发的产品发展的道路，产品开 发主要瞄准市场应用最普遍的中高端市场，特别是在一些特殊工况、 严酷工况下的产品应用，提升产品的附加值；第三，产品品质稳定、 可靠，特别是在一些大型炼油、石化、新材料、新能源领域具有产品 质量的优势；第四，公司建立的快速反应机制，可以为用户装置的特 殊要求，提供各种解决方案，设计并生产出满足客户所需要的各种特 殊应用场景的产品，并形成一批特殊应用的产品，形成了鲜明的产品 应用特点，占领市场；第五，公司提供优质的检维修服务，对客户应 用过程中出现的智能控制阀故障，提供优质且快速的维修服务。同时 对客户应用的国内外其他品牌控制阀，也能迅速排查故障、提出解决 方案。 15. 问：公司近年来的毛利率、净利率呈现逐年下滑的趋势，主要是 什么原因？对于之后的展望如何？会出现拉升吗？ 答：横向看，公司毛利率一直高于行业平均水平，维持了较高的 盈利水平。纵向看，过去三年毛利率、净利率有所下降，主要原因是 原材料采购成本上涨以及公司前期固定产能爬坡期折旧增加。公

　　司通过内部优化管理，提升效能，管控成本等系列措施积极应对，截 至 2022年三季度，公司毛利率已经略有回升。相信随着公司管理效能 的不断提升，智能制造的逐渐实施，数字化产品的不断推出，公司的 整体竞争力和可持续发展能力也将得到进一步提升，为股东创造更大 的价值。 16. 其他问题（略） 三、参观公司科技中心及本部工厂。