米乐M6 M6米乐联动科技获6家机构调研：公司主营业务收入中70%以上来自于半导体自动化测试系统的销售（附调研问答）

　　联动科技301369）10月28日发布者关系活动记录表，公司于2022年10月27日接受6家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司。

　　一、公司基本情况介绍公司成立于1998年，主要产品包括半导体自动化测试系统、激光打标设备及其他机电一体化设备。半导体自动化测试系统主要用于检测晶圆以及芯片的功能和性能参数，包括半导体分立器件（功率半导体分立器件和小信号分立器件）的测试、模拟类及数模混合信号类集成电路的测试；激光打标设备主要用于半导体芯片的打标。公司坚持创新驱动发展的战略，公司自主研发的半导体分立器件测试系统实现了进口替代。

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　　公司在半导体自动化测试和激光打标领域深耕多年，具备较强的先发优势和市场地位。公司是国内少数能够提供全自主研发配套半导体自动化测试系统的设备供应商，也是国内测试能力和测试功能模块覆盖面最广的半导体分立器件测试系统供应商之一，在国内半导体分立器件测试系统市场占有率在20%以上，主要客户包括长电科技600584）、通富微电002156）、华天科技002185）、扬杰科技300373）、捷捷微电300623）、三安光电600703）、成都先进、安森美集团、安靠集团、力特半导体、威世集团等国内外知名的半导体厂商。

　　答：公司2022年1-9月经营情况良好，实现营业收入2.71亿元，归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，分别较上年同期增长24.56%、37.09%。公司收入增长主要得益于市场需求不断增长、市场开拓力度加大及国产替代进程的不断加快。展望全年，行业的整体景气度依旧向好，在5G、新能源汽车、绿色照明、快充等新兴领域蓬勃发展及国家政策大力扶持的驱动下，随着国产替代进程的更进一步加快，未来市场需求及行业发展仍有很大的空间。

　　答：公司主营业务收入中70%以上来自于半导体自动化测试系统的销售，主要产品分立器件测试系统和集成电路测试系统的下游客户主要包括了大型半导体封测厂商和IDM模式为主的半导体厂商。

　　答：公司持续对功率半导体测试系统进行技术迭代、拓宽产品应用范围，可覆盖高功率、高速率、高精准及第三代半导体等功率半导体的测试需求。另外，公司积极布局研发新一代产品，公司在研的QT-9000VLSI大规模数字集成电路测试系统、QT-8100HPC综合测试系统具有较大的技术架构和更多的功能模块，具备更多的测试资源和开放式应用平台满足不同种类集成电路的测试要求。

　　问：请介绍公司功率半导体分立器件测试系统的应用领域及客户分布、未来发展空间？

　　答：公司功率半导体分立器件测试系统主要包括QT-4000系列和QT-3000系列，主要应用于中大功率器件和第三代半导体的测试。客户分布较为均衡，半导体封测厂商和IDM模式为主的半导体厂商均有采购。

　　近年来，随着新能源汽车、光伏、风力发电、储能等行业大力发展，功率半导体和第三代半导体需求急剧增加，相关应用要求也不断提高，也带来新增的市场需求。公司QT-4000测试系统与动态模组整合的综合测试平台具有高压大电流的测试能力和动态参数测试能力，能够较好的满足了目前第三代半导体对高电压、大电流以及动态参数测试的要求，顺应了市场变化趋势，深受市场主流功率半导体客户的认可，是公司业务增长的主要动力之一，未来发展空间较大。

　　答：公司集成电路测试系统主要型号为QT-8000系列，主要替代的国外产品及型号为泰瑞达ETS系列，同时对标国内华峰测控STS8200系列测试系统及长川科技300604）CTA系列测试系统。

　　目前集成电路测试系统市场仍由泰瑞达、爱德万等国际龙头半导体测试机企业所垄断，尤其是在存储器、SoC等复杂集成电路测试领域，垄断地位突出。在模拟及数模混合集成电路测试系统领域，华峰测控凭借较强的市场先发优势以及丰富的客户资源在国内处于领先地位；长川科技也具备一定的先发优势及较广的客户覆盖，国内市场份额低于华峰测控；公司由于在模拟及数模混合测试系统领域起步时间较晚，客户覆盖相对不足，收入规模及市场份额落后于华峰测控和长川科技。

　　公司深耕半导体后道封测设备领域20余年，积累了大量的半导体行业下游客户资源和丰富的新产品应用推广经验，为延伸至模拟及数模混合信号集成电路、数字及SoC类集成电路等测试领域奠定了深厚的市场基础。公司QT-8000系列模拟及数模混合集成电路测试系统产品，自2018年大力推广以来，随着市场开拓和客户认证的不断推进，实现了该类产品收入规模的较快增长，2019-2021年公司模拟及数模混合集成电路测试系统销售收入的复合增长率达到44.54%，未来具有较为广阔的发展空间和发展潜力;

　　佛山市联动科技股份有限公司主营业务是半导体行业后道封装测试领域专用设备的研发、生产和销售。主要产品以及服务是半导体自动化测试系统、半导体激光打标设备、其他机电一体化设备，此外还有相应配件、维修服务等。公司近5年来所获得的重点荣誉及资质包括高新技术企业，广东省半导体集成电路封装测试设备工程技术研究中心，广东省佛山市南海区“雄鹰计划”重点扶持企业(2016-2020年)，广东省战略新兴产业培育企业(智能制造领域)，软件企业，佛山国家高新区2020年度领军企业，佛山市“专精特新”企业，南海区品牌企业行动计划试点企业，南海制造业全国隐形冠军等，并加入成为中国集成电路测试仪器与装备产业技术创新联盟和粤港澳大湾区半导体装备及零部件产业技术创新联盟成员，体现业界对公司在半导体技术研发领域的认可。

　　近期的平均成本为109.94元。空头行情中，目前正处于反弹阶段，者可适当关注。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

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　　限售解禁：解禁480万股(预计值)，占总股本比例10.35%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

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